DETERMINACION Y APLICACION FINANCIERA DEL EBITDA

BUENOS DIAS A TODOS NECESITO DE ESTE FORO PARA QUE ME AYUDEN A DARLE MAS APLICACIONES AL EBITDA ADEMAS DE SER UN INDICE FINANCIERO, RECORDEMOS LOS DETALLES ME AYUDAN?

¿Exactamente en que quieres que te ayudemos? ¿En "darle mas aplicaciones" al indicador que mencionas? ¿O en recordar "los detalles"? ¿Cuáles detalles?

Saludos.

Hola Alfonso.
Quieres una opinión sobre si está bien como la estas aplicando?

Plantea como lo estas aplicando y haber que se opina.

Buena tarde:

Me permito transcribir artículo titulado "10 conceptos sobre el EBITDA - utilidad antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización", AUTOR: Jaime Humberto Bedoya, TEMA: Análisis de Estados Financieros, PUBLICADO: 09/07/2007, en la siguiente página Web:
www.degerencia.com/articulo/10_conceptos_sobre_el_ebitda

El EBITDA es la utilidad operativa más los gastos por depreciación , amortización y provisiones, es decir, los gastos que no generan salida de efectivo.

El flujo de caja bruto es el EBITDA después de impuestos

EBITDA debe cubrir la caja para: pagar impuestos, apoyar inversiones, cubrir servicio de la deuda y repartir utilidades

El EBITDA, es la utilidad que realmente se gestiona, es en realidad la utilidad operativa del negocio

Aumento del EBITDA genera aumento del FCL

Calcular la cobertura de intereses sobre la base del EBITDA, arroja un resultado más razonable que utilizando la utilidad operativa como base

Cuando el crecimiento demanda caja en vez de liberarla se presenta "un hueco" estructural de flujo de caja, por lo tanto a mayor EBITDA más facilidad para crecer

Una disminución del EBITDA no es destructor de valor si se produce como efecto de la entrada en operación de proyectos de crecimiento con VPN ( valor presente neto), positivo

Un indicador importante es la relación entre el EBITDA y las ventas, es en realidad la utilidad líquida

Otro importante indicador es la relación entre obligaciones financieras a EBITDA, mide el número de años que tardaría la empresa en cubrir la deuda actual

El monto del EBITDA no necesariamente es reflejo de buena gestión gerencial, cuando dicho monto es el reflejo de altos cargos por depreciación y amortización de gastos pagados por anticipado los cuales representan una alta proporción de costos y gastos de la empresa

El EBITDA es en esencia el flujo de caja de la empresa. Hoy día se ha convertido en una variable financiera por excelencia ya que deriva una serie de al menos 7 índices de gran importancia.

Saludos

Buena tarde:

Cabe agregar este otro tema "10 indicadores financieros", AUTOR: Jaime Humberto Bedoya, TEMA: Indicadores de Gestión, PUBLICADO: 20/07/2007, en la siguiente página Web:

www.degerencia.com/articulo/10_indicadores_financieros

La alta dirección de una organización debe tomar tres clases de decisiones de carácter financiero: decisiones operativas, de inversión y de financiación. En las tres se resume la función financiera. Estas decisiones deben conducir a resultados y éstos a su vez deben ser medidos a través de los indicadores y sus respectivos índices. Los índices tradicionales, aunque siguen siendo válidos, no reflejan completamente la situación financiera de la empresa, existen nuevos elementos de medición. Veamos algunos de ellos.

1. Contribución financiera. Es la verdadera forma de cálculo para determinar la rentabilidad patrimonial. El accionista al adquirir deuda, está corriendo un riesgo y este debe generar un remanente por encima del costo de capital como consecuencia del endeudamiento. En realidad la contribución financiera es el remanente que queda de la deuda

2. Efectivo generado en la operación. El indicador por excelencia para medir la gestión gerencial. El valor resultante muestra la capacidad de la compañía para cubrir incremento del activo operativo de la empresa, es decir el capital de trabajo neto operativo y el incremento del activo fijo.


3. Rentabilidad marginal. Uno de los indicadores más cruciales. Si ésta rentabilidad no es superior al costo de la deuda, la compañía se verá abocada a un déficit financiero de marca mayor. El uso del activo genera obviamente una utilidad operativa, si ésta, después de impuestos, no supera el incremento en el activo operativo, la empresa irá hacia una situación de "ahogo" financiero de grandes proporciones


4. Rentabilidad operativa del activo. Mide la gestión de la gerencia, es el indicador que verdaderamente muestra la rentabilidad de la inversión. Es de anotar que esta rentabilidad se descompone en dos indicadores: margen operativo y rotación del activo, es decir, una empresa obtiene rendimientos , a través de rotación o a través de margen. Casi ningún balance muestra cómo se llega al resultado final a través del análisis de los dos componentes


5. Productividad del capital de trabajo neto operativo. Refleja la necesidad de inversión en activo operativo corriente neto debido a un incremento en ventas, es decir, cuantos centavos requiere la empresa para sostener un aumento de $1 en facturación.


6. Margen EBITDA. Muestra los centavos adicionales que genera un aumento de$1 en ventas. Si la relación de ambos indicadores, muestra un índice menor a 1, la empresa no será capaz de sostener la mayor facturación.Me atrevería a asegurar que esta es la razón principal de quiebras empresariales.Cuantas empresas manejan estos dos últimos conceptos? en realidad muy pocas.

7. El flujo de caja libre partiendo del flujo de tesorería. La mayoría de los autores financieros calculan el FCL partiendo de la utilidad neta. El suscrito opina que este debe partir del flujo de tesorería. La razón es que la utilidad es una cifra de papel, en cambio el saldo de recaudos menos pagos es una realidad de caja.Como nota final, el autor solo conoce dos empresas que utilizan este concepto, increible verdad?

8. Indice de contribución. El uso de este indicador requiere manejar el concepto de Margen de contribución. El índice de contribución muestra la capacidad para cubrir costos y gastos fijos más una utilidad. Muestra cuanto, dada una inversión y/o gasto, tiene que facturar la empresa para obtener ganancias. En opinión del autor este indicador es de vital importancia para tomar decisiones financieras

9. Comportamiento del capital empleado. En su mas simple definición se considera que el valor del patrimonio es el capital empleado; una mayor refinación considera que al patrimonio hay que sumarle el pasivo. Un concepto de mayor avanzada dice que el capital empleado es el patrimonio mas pasivo financiero. Podemos resumirlo entonces como la suma del activo operativo mas el activo no operativo menos el pasivo no financiero.

10. Autofinanciación. Es la parte del FCL que se reinvierte, son los recursos generados por la empresa. La capacidad de autofinanciación de da a través del FCL y la política de distribución de dividendos. A mayor autofinaciación, mayor autonomía financiera frente al endeudamiento.

El diagnóstico y proyección financieras exigen conocer indicadores e índices que muestren un comportamiento y una situación real financiera. Nuevos conceptos como EVA, EBITDA, VPN, entre otros, han cambiado la manera de analizar y evaluar empresas. El suscrito ha adaptado e implementado unos indicadores que facilitan la toma de decisiones financieras buscando facilitar la toma de decisiones correctas; sin éstas, la empresa puede llegar a cualquier parte, con indicadores financieros adecuados la empresa encontrará el rumbo correcto

Saludos