Exposicion de Clase

Buen dia, necesito prepararme para una exposicion y este tema es el que voy a prepara en base a estos ejercicios, agradezco de antemano su ayuda.

1.- Explique la diferencia entre una consolidación y una fusión estatutaria.
R.- en la consolidación las 2 empresas desaparecen para convertirse en una sola, la nueva empresa asume el pasivo y activo y requiere la aprobación de los accionistas.
En Fusión Estatutaria se lleva a cabo mediante el intercambios de acciones libres de impuestos, a raíz de esto una solo una compañía sobrevive y la otra desaparece.

2.- Señálese algunas de las ventajas y desventajas de las empresas controladoras.
Ventajas
El control como cualquier separación subsecuente se puede llevar a cabo con relativa facilidad. No se requiere el voto formal de los accionistas.
La compañía controladora puede estar en situación de obtener el control de la otra empresa mediante una inversión limitada, siempre que no haya un grupo de accionistas que se opongan.
Las empresas controladas no pierden su identidad, pueden conservar su imagen local y aprovechar la ventaja de estar situada en su propia localidad, por eje. Menores impuestos de constitución y más simpatía por parte del público.
Desventajas
La desventaja principal en los EU, radica en las disposiciones adversas destinadas a desalentar la formación de compañías controladoras. Siempre que es posible, las autoridades reguladoras federales y estatales han utilizado la acción anti-monopolio contra las compañías controladoras, y hasta cierto punto han tenido éxito en vista de lo fácil que resulta separar a dichas compañías e identificar la participación que cada empresa tiene en el mercado.

3.- Que diferencia existe entre la fusión horizontal y una vertical?
Ofrezca un ejemplo de cada una:
Fusión Vertical: Es cuando una empresa integra su actividad “hacia atrás” adquiriendo una empresa proveedora de materias primas o “hacia delante” cuando se expande en el sentido del consumidor, por ejemplo comprando al distribuidor.
Fusión Horizontal: Combina dos firmas en la misma línea de negocios, por ejemplo una cía. de celulares compra a otra.

4.- Muchas pruebas empíricas sugieren que buena parte de los conglomerados constituidos en el decenio de 1960 se caracterizaron por el hecho de que las razones precio/utilidad de las empresas adquirientes excedían a los de las empresas adquiridas. Además. Muchas de las empresas adquiridas tenían razón pasivo/capital más bajas que las empresas adquirentes. Qué clase de estrategia de fusión le sugiere esto al lector?

5.- La mayoría de los conglomerados constituidos en los años 60 utilizaron para su contabilidad el método de fusión de interese y no el método de compra. Porque supone el lector que el método de fusión de interés era tan popular?

6.- Varios analistas han sugerido que la base para establecer el precio mínimo a razón de intercambio que se ha de pagar por otra empresa debe ser, según unos, el valor en libros del activo, según otros, su valor de mercado o su valor de liquidación. Cual le parece más razonable al lector?

7.- Si una empresa quisiera ampliar la parte de su estructura que corresponde a su capital contable, Como podría la fusión favorecer a ese objetivo?

8.- Que es una oferta de compra de acciones y en qué circunstancias puede ser apropiada?


Problema 1:
Aparecen en seguida algunos datos seleccionados de la empresa A, presunta adquirente, y de las empresas B y C, candidatas a fusión.

Condiciones antes de la fusión

Empresa Utilidad después Acciones Precio P/E
De impuestos comunes por acción

A $5, 000,000 1, 000,000 $100 20.0
B $1, 000,000 500,000 $ 25 12.5
C $1, 000,000 500,000 $ 60 30.0

a) Cuale es la razón de intercambio que se debe fijar de acuerdo con los valores de mercado actuales de las dos empresas, si A adquiere a B mediante un intercambio de acciones comunes? Cual es si A adquiere C?

b) Suponiendo que A adquiera a B con la razón de intercambio obtenida en (a), Cual será el efecto en las utilidades por acción de A?

c) Suponiendo que A adquiere a C con la razón de intercambio obtenida en (a), Cual será el efecto en las utilidades por acción de A?

d) Si la empresa A desea fijar una razón de intercambio que por lo menos mantenga sus utilidades por acción, Cual deberá fijar si adquiere a la empresa B?. Es una razón de intercambio máxima o mínima?

e) Si la empresa A desea fijar una razón de intercambio que por lo menos mantenga sus utilidades por acción, Cual deberá fijar si adquiere a la empresa C?

f) Si la empresa adquirente desea mantener por lo menos sus utilidades por acción durante el periodo contable inicial de fusión y las dos participantes quieren por lo menos mantener el patrimonio de sus respectivos accionistas (el precio por acción o su equivalente), Cual empresa se deberá adquirir y cuál es la razón de intercambio apropiada?


Problema 2:
La empresa A piensa adquirir la empresa B cambiando 3 acciones comunes de nueva emisión por cada una de las comunes de B. Las acciones de A se venden actualmente a $20 cada una y las de B a $60. Aparecen en seguida los estado financieros de cada empresa, antes de la fusión:

Partidas seleccionadas del
Estado de resultados Empresa A Empresa B

Utilidad después de impuestos $4, 000,000 $2, 000,000
Numero de acciones comunes 500,000 500,000
Utilidades por acción $8 $4

Balance general

Activo
Activo circulante $10, 000,000 $10, 000,000
Activo fijo 10, 000,000 10, 000,000
Suma el activo 20, 000,000 20, 000,000

Pasivo
Pasivo a corto plazo $ 5, 000,000 $ 5, 000,000
Pasivo a largo plazo 3, 000,000 3, 000,000
Suma de pasivo 8, 000,000 8, 000,000
Capital social 5, 000,000 5, 000,000
Superávit de capital 6, 000,000 6, 000,000
Acciones comunes $10 a la par 1, 000,000 1, 000,000
Utilidades retenidas _____ ________
Suman pasivo y capital 20, 000,000 20, 000,000

a) Si se usa el método de la fusión de intereses como tratamiento contable, muéstrense los estados financieros de las empresas combinadas tal como quedarían inmediatamente después de la fusión.

b) Si se usa el método de la compra, muéstrense los estados financieros pro forma para después de la fusión. Supóngase que esta se efectúa a la mitad del periodo contable de la empresa A. (Sugerencia: Se debe incluir el crédito mercantil.)

c) Señálense las diferencias que resultan en los estados financieros cuando se usa el método de la compra, comparado con el de la fusión de interés

d) Si el crédito mercantil que se crea por la fusión se amortiza al 2.5 por ciento anual durante 40 años y suponiendo que no aumenta las utilidades, calcúlese las utilidades de la empresa después de impuestos y crédito mercantil, así como las utilidades por acción por el año que sigue a la consumación de la fusión.